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[机构看盘]中州期货11月24日上海期铝技术解盘

上海期铝价格11月24日出现下降塑料包装新材料、新技术的本其质量会愈来愈优良铁球钱小幅回升。早盘价格小幅高开驱动轮，其后出现维持窄幅波动，收盘时各主要合约较前一交易日结算价仍有20——110元的小幅上涨。成交量继续萎缩，总成交量8498手24日为15426手，总持仓量51218手，小幅减仓3656手。

主力0501合约以15, 700元小幅高开，其后窄幅振荡落，较低15, 660元，较高 15, 720元，收盘于15, 700元，较23日结算价涨20元，成交3142手，持仓18372手，减仓378手。现货月报收于15, 660元，较23日结算价涨40元。

沪铝本日出现小幅回升，主要受到沪铜强近回升人气的带动，但盘中成交不大活跃，成交量继续萎缩、持仓量小幅减少显示市场明显缺乏人气，因而市场整体不会有太大的改观。

现货铝价本日也出现小幅回升，上海地区11月24日现货的价格成交区间在元，较11月23日涨15元。中国铝业11月24日电解铝报价没有变化，华东市场报15700元、华南市场报15750元、西南市场报15750元。

国际市场，伦敦铝在1800美元一线盘整，盘整区间在1750——1830美元。布什连任、斯诺的讲话、格老的讲话都在加剧美元的弱市，对基本金属形成支持。中国出口的增加导致LME库存的增加对国际铝价形成压制，但是对明年铝市走强的预期继续支撑着铝价。

从今年年初开始电解铝行业一直是国家宏观调控的主要对象，而目前关税政策的调整对铝市的影响非常明显。据消息人士称，2005年初取消铝出口退税已成定局，但对铝出口征税和禁止用于加工贸易的氧化铝进口仍在讨论之中。还有消息认为，对铝出口征收的新税预期介于3％－8％。这些政策将对电解铝行业构成极大的冲击。虽然受宏观调控的影响许多电解铝冶炼企业出现减产或停产，但产量还是在增加，只是增速放缓确认装备已与供电线路连接后，庞大的库存仍然给铝市形成压力。

不过，氧化铝价格的高企对电解铝价格形成手机零件支撑。活套法兰中国铝业的氧化铝（一级品、二）目前的报价为4330元，进口铝价也在450美元左右。

技术上，沪铝（0501）小幅回升，收十字线，显示价格在15600元一线受到支撑短线略有走强，但仍未摆脱元的区间振荡行情。目前期铝价格低于或接近成本价：元的区间因而难以吸引铝厂的保值抛压进入市场，而且铝市场本身参与的投机力量匮乏，因而只能维持低位振荡格局，短线有跟随伦敦铝和沪铜向上的要求，但幅度应不会太大。投资者目前仅适合短线操作。

中州期货青岛研发中心

李静远 分析师