摩根士丹利看好巴西俄罗斯土耳其0共模电感

摩根士丹利看好巴西俄罗斯土耳其

尽管欧债当头，但一些投资大鳄却并不太悲观。邓普顿资产管理公司负责新兴市场投资的知名投资人默比乌斯说，欧债危机不会让全球经济陷入衰退，而大摩则称，在中国经济软着陆的背景下，新兴股市有望在明年年底前上涨近四成，最看好中国及其消费股。

管理着400多亿美元资产的默比乌斯上周说，欧洲主权债危机不会让全球经济陷入衰退，因为各国央行向市场提供的流动性将刺激潜在需求。

“我们觉得完全没有理由担心某一天市场会枯竭，没有人再购买什么东西。我们没有看到需求下降。各国政府将继续向市场提供流动性，利率处于低位。”默比乌斯说。

近期意大利、希腊等国情势告急，市场对欧元区前景愈加担忧。但默比乌斯认为，欧洲的麻烦不会把每个国家都拖入衰退，未来全球经济仍会保持缓慢的增长。

“我们对欧洲的情况没有非常非常担心。市场的混乱是必然的。动荡走势不可避免，而且波 动还将加剧，上涨和下跌都有可能。”

默比乌斯说，新兴市场股市的平均市盈率“接近历史低位”，现在是“很好的入市机会”，尤其是巴西、俄罗斯和土耳其。他认为，巴西、俄罗斯和土耳其的一些银行在欧洲债券方面没有风险敞口，情况看起来相当不错，特别是那些同时在将加强消费者业务的银行。

摩根士丹利则认为，在中国经济“软着陆”、企业盈利增长和低估值的支持下，新兴市场股票明年底之前有望攀升39%。

摩根士丹利首席新兴市场和亚洲策略师加纳表示，MSCI新兴市场指数到2012年底之前可能由目前的980点附近升至1355点。

“通胀未来可能会降温，我们期望经济将软着陆，”加纳说，他领衔的亚洲研究团队在《机构投资者》杂志今年的排名中位居第二。“股市的环境将改善。”目前新兴市场指数的市盈率水平为10.4倍，而覆盖发达股市的MSCI世界指数的市盈率水平为12倍。加纳认为，这波涨势已经从10月份的低点开始。

加纳说，我们预期中国将实现软着陆，在这种环境下，盈利增长应该能保持良好。我们认为当前估值太便宜了。他认为中国可能在2012年上半年降息。

摩根士丹利在亚洲新兴市场中最看好中国及其消费企业。此前瑞银也看好中国股市明年表现，主要受到政府将放松货币政策以刺激经济的预期影响。瑞银还看好新兴市场中印度和巴西股市2012年的表现。瑞银称，发展中国家股市明年可能上涨13%，涨幅“取决于股市风险溢价的正常化”。

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