人民币走低是大宗商品市场下跌催化剂0八木天线

人民币走低是大宗商品市场下跌催化剂

中国经济周刊-经济网讯 (记者 劳佳迪) 进入11月份以来，人民币兑美元(6.4723, 0.0135, 0.21%)汇率持续走低，12月10日央行[微博]公布人民币兑美元汇率中间价报6.4358，贬值122点，最近5日共贬值507点，保持 每天贬值100左右的节奏，创2011年8月以来最低。目前市场仍然存在着人民币汇率继续下行的预期。无独有偶，大宗商品价格指数也创新低。

12月13日，生意社发布数据显示，截止12月10日，大宗商品价格指数BPI为671点，创下周期内的历史新低，较2012年04月10日最高点1019点下降了34.15%。(注：周期指2011-12-01至今)。

中国大宗商品发展研究中心(CDRC)核心专家刘心田指出，大宗商品持续下跌已是不争事实，而人民币的贬值加速了大宗商品市场的下跌，成为其下滑的“催化剂”。

刘心田认为，大宗商品市场近年来的变化，已经不是“物理作用”，而是“化学反应”。以具体商品为例，而今不足40美金的原油，已然不是昔日80、 90美金甚至更高价位的原油了。风光不再的背后，是原油的地位、价值、作用都发生了实质性的改变，此原油非彼原油。而促成这种变化的，正是市场的“化学反 应”。事实上，不仅原油，铁矿石、铜、天然橡胶等绝大部分大宗商品，近几年已变得“面目全非”。促成商品市场化学反应的因素很多，既有供应过剩、需求不足 导致供需失衡的“压力”问题，亦有宏观经济减速的“温度”问题，甚至还包括人民币汇率走低等“催化剂”问题。

刘心田强调，人民币汇率走低，意味着国内买家在国际上购买大宗商品的购买力降低。这如果发生在2011年前大宗商品的“卖方市场”时期，国际大宗商 品供应商如力拓、淡水河谷等势必推高大宗商品价格，然而发生在大宗商品“买方市场”的今天，则多了几分微妙---本来大宗商品就供不应求，中国又是主要消 费区，中国买家的国际购买力降低了，索性在国际市场就少买甚至不买了，这对本就水深火热的国际大宗商品供应商们是个噩耗---为了保量，唯有降价，只有降 价幅度能够弥补中国买家的汇率“损失”，才能够继续在中国市场上抢到“一碗粥”。除此以外，别无他法。因此，可以清晰的预见，12月中下旬，如果人民币汇 率不能反弹，大宗商品将再掀降价潮。可以断言，人民币走低将加速、助推大宗商品的市场下行。

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