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估值下降19%引入阿钻探里腾讯，灿星匆忙融资为哪般？

【铝道】随着新一季《中国好声音》回归，其背后的制作公司也迎来了新一轮融资。

近日，证监会上海监管局的官方消息，上海灿星文化传媒股份有限公司（以下称 灿星 ）完成新一轮融资，投资方为杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司和西藏齐鸣音乐有限公司，两者分别投入资金2亿元、1.6亿元。增资完成后，阿里巴巴和西藏齐鸣音乐分别获得灿星1.17%和0.94%的股权。

资料显示，该入股协议签订于今年6月19日。对此，阿里巴巴方面表示，均以公告为准。

如果按照阿里巴巴溢价增资2亿元获得1.17%的股份计算，灿星目前估值逾170亿元，较去年底首轮融资时的210亿元估值下降约19%。

阿里、腾讯均入股

去年底起，就有消息称，灿星将于2018年申报IPO上市。到底是哪两家企业能够在上市前夕获得灿星的股权呢？

很显然，杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司就是阿里巴巴旗下的创投企业。

另一家，西藏齐鸣音乐有限公司则是一家在2018年2月才成立的公司。天眼查信息显示，该公司股东分别为胡敏和杨奇虎，二人均持股50%。

全天候科技进一步搜索信息发现，两人均在腾讯音乐担任要职。其中，杨奇虎为腾讯音乐的总经理，而胡敏是腾讯音乐的CFO。

这也就意味着，西藏齐鸣音乐有限公司实际上是腾讯音乐的关联公司，这次入股灿星的也有腾讯。

在内容大战日渐激烈的今天，灿星能够同时获得阿里和腾讯的投资实属难得。

半年估值大降19%

在获得巨头加持的同时，这次交易也透露出一个信息：灿星估值较此前大降19%。

基于灿星强大的内容制作能力和较好的变现手段，其一直鲜少公开融资。

仅在2016年3月底，A股上市公（6）钢筋气压焊司浙富控股发布的一份公告称，拟以现金3亿增资灿星文化，获得6.0698%股权。按此计算，彼时灿星的估值约为50亿元。

去年12月，灿星公开对外宣布完成首轮融资，估值2游戏控制器10亿人民币，并计划于明年年初申报IPO上市。

从估值50亿元到210亿元，翻了4倍，灿星仅用了不到两年时间。然而，短短按年后，灿星估值大幅缩水，降至170亿元。

灿星的挑战与突围

众所周知，2012年，灿星凭借着《中国好声音》节目一炮而红，不仅开创了国内综艺节目制播分离的制度，还一跃成为了国内综艺节目制作龙头企业。

但由于后期《中国好声音》遇到版权纷争，其他视频站综纷纷崛起，灿星却难有极具竞争力的节目出现，因而失去了抢占风口的先机，也被外界质疑是不是不行了。

节目不温不火，竞争简直是很难想象的事底气不足，为何阿里、腾讯仍然入股灿星？

事实上，2018年起灿星就在积极调整转型。今年，灿星与优酷合作、承制了超级综《这就是街舞》，由于较好的口碑和市场影响力，终于加重钻杆在激烈的综艺节目竞争中扳回一城。对于计划IPO的灿星，这无疑是一大利好。

与此同时，灿星还一改此前专注电视台的策略，积极拥抱互联。除了《这就是街舞》，灿星今年第三季度还将与腾讯视频合作推出《即刻电音》，未来他们甚至打算把《金星秀》、《中国好歌曲》等节目都搬到互联。

就灿星本身而言，其价值也是不可小觑的。有业内人士透露，同类型的综艺制作公司，米未凭借《奇葩说》系列现估值早已突100%生产化工焦成型收缩率小破50亿；做出了《吐槽大会》系列的笑果文化、《明日之子》系列的哇唧唧哇、《偶像练习生》的鱼子酱现在估值也都超过了15亿。更何况 灿星的定位肯定不是一个普通的综艺公司，如果未来能做产业化开发，想象空间还是蛮大的。 一位投资人告诉娱乐资本论。

资料显示，灿星于今年2月11日向上海证监局递交了IPO辅导备案资料，想要在深交所创业板上市。根据备案资料，灿星预计于5月申请辅导验收，但由于这几轮股权变更，目前灿星文化仍未递交验收报告。